Renditen im deutschen Immobilienmarkt
Inhaltsregister
• Welche Renditen lassen sich langfristig im Immobilienmarkt erzielen?
• Der Deutsche Immobilienmarkt im Vergleich zu Aktien und anderen Ländern
• Wieso der deutsche Immobilienmarkt eine hohe Stabilität aufweist
Die obige Darstellung von Prof. Dr. Michael Voigtländer (Leiter des Clusters Globale und regionale Märkte beim IW Köln) ermöglicht eine Übersicht zu den Renditen im deutschen Immobilienmarkt zwischen 1970 und 2021. Sehr deutlich zu erkennen: Innerhalb dieser 31 Jahre konnte man im deutschen Immobilienmarkt Renditen i.H.v. 1,0 % bis 12,3 % (Total Return) erzielen. Mehr Informationen zu Prof. Dr. Michael Voigtländer 
Erkenntnisse zum deutschen Immobilienmarkt:
- Der Total Return (nominal) war bislang nie negativ
- Die letzten 10 Jahre sind nicht repräsentativ
- Der durchschnittliche reale Total Return beträgt 4,9 Prozent
- Die Anlage in Wohnungen war auch in Hochzinsphasen attraktiv
Immobilienmarkt vs. Aktien
In der obigen Darstellung wird der Total Return von Wertpapieren und Immobilien auf einen zeitlichen Horizont von 37, 67 und 145 Jahre verglichen. Im Zeitraum von 1870 bis 2015 (145 Jahre) betrug der Total Return, trotz aller Kriege und Krisen bei Immobilien 7,8% und bei Aktien 7,1%, zwischen 1950-2017 bei Aktien 7,5% und bei Immobilien 5,3% und im Zeitraum zwischen 1980-2017 bei Aktien 10,1% und bei Immobilien 4,1% p.a..
Hohe Stabilität im deutschen Wohnungsmarkt
Der deutsche Immobilienmarkt beweist im internationalen Vergleich eine hohe Stabilität. Folgende Gründe fördern diese Stabilität:
- Immobilienfinanzierung: lange Festzinsbindungen, hoher EK-Einsatz, geringe Beleihungsmöglichkeiten
- Vielfalt der Wirtschaftszentren
- Geringe Wohneigentumsquote (Erschwerter Eigenheimerwerb durch steigende Immobilienpreise + rechtlich gesehen mieterfreundlicher Wohnungsmarkt)
- Transaktionskosten (im Vergleich zu anderen Ländern ist der schnelle An- und Verkauf von Kapitalanlageimmobilien und Immobilien zur Eigennutzung mit gewissen Transaktionskosten verbunden, die Immobilienbesitzer auf längere Investmentdauern motiviert.)
- Steuerliche Regelungen (steuerfreier Verkauf von Kapitalanlageimmobilien nach Ablauf der Spekulationsfrist von 10 Jahren)
Der Inflationsschutz von Immobilien
Das Gut Wohnen lässt sich nicht ersetzen! Die Mietpreisentwicklung ist von folgenden Voraussetzungen abhängig:
- Voraussetzung 1: Knappheit von Wohnungen (Angebot/Nachfrage)
- Voraussetzung 2: Mietermanagement bzw. Mieterwechsel (Mietsteigerungspotenzial)
Zusätzlich zu beachten: Die Inflation begünstigt Schuldner. Wieso? Weil Schulden aus einer Immobilienfinanzierung ebenso von der Inflation betroffen sind.
Lust auf mehr Spezialwissen?
Dann besuche das folgende Webinar aus der Webinarreihe Deutschland. Immobilien. Zukunft. mit dem Experten Prof. Dr. Michael Voigtländer und Patrick Grad de Oliveira:
oder lese Dir gerne den folgenden Artikel durch:
Viel Spaß bei der Steigerung Deiner Rendite!